52-week hoog Voorrade is dit tyd om te koop of te verkoop? Deur Kurtis HEMMERLING As jy 'n voorraad in die rigting van 'n 52-week hoog, wat is jou eerste reaksie? Dink jy dat die voorraad slaan kragtige weerstand en jy moet verkoop? Of is die voorraad op die punt om te tydren met 'n hoë momentum? Dit is 'n moeilike en hoogs gedebatteer probleem met baie teorieë en ontleding ondersteun verskillende menings. A 52-week hoog is eenvoudig die hoogste prys waarteen aandele verhandel die afgelope jaar. Numeries, hierdie verwysingspunt hou geen spesiale waarde, maar op 'n sielkundige vlak, dit het 'n groot impak op beleggers en kan 'n groot invloed op die aandeelprys. So hoe pryse reageer rondom die tyd 'n voorraad verhandel naby sy jaarlikse hoë? Effek van 52 weke op Voorrade Sielkunde van die 52-week hoog Om die 52-week hoog te verstaan, moet ons eers bespreek die belangrikheid van prysvlakke en ondersteuning. Oorweeg die volgende twee voorbeelde: As 'n voorraad val af tot $ 10 per aandeel en dan hop terug, $ 10 is 'n sielkundige ondersteuning vlak. Volgende keer aandele daal naby dié vlak, sommige beleggers sal met selfvertroue te koop, en daardeur die prys op te ry. 'N prys ondersteuning is geskep op $ 10 per aandeel vir die voorraad. As 'n voorraad ambagte tot $ 20 en dan val daaronder, die $ 20 prysvlak word 'n sielkundige struikelblok. Die volgende keer wat 'n voorraad maak 'n draai op daardie vlak, sommige beleggers sal huiwerig om hul aandele te verkoop in die vrees van 'n ander ommekeer. Vir hierdie voorraad, $ 20 het 'n prysweerstand. Die 52-week hoog het 'n soortgelyke effek. Die 52-week hoog word 'n weerstand en die 52-week laag word 'n ondersteuning. Aandeelpryse en die 52-week hoog Hoe kan aandeelpryse reageer wanneer opskrif na 'n 52-week hoog? Aandeelpryse is natuurlik styg as die voorraad hoofde gestrooi na die jaarlikse hoogtepunte. Maar sommige beleggers senuweeagtig dat die 52-week hoog verteenwoordig 'n vlak hoërisiko-prys sedert aandeelpryse hierdie vlak in 'n jaar nie oorskry, en soms meer. Dit sielkundige hindernis of weerstand voorkom baie beleggers uit die opening van posisies of toe te voeg tot die bestaande posisies, terwyl moedig ander om sommige of al hul bestaande aandele te verkoop. Dit is 'n interessante dinamiese aangesien 'n styging in die aandeelprys waarskynlik weerspieël goeie nuus. Miskien verkope het, wins is aan die toeneem, of die toekomstige verdienste vooruitsigte is lomp. Tog, ten spyte van die nuus, die kragtige geestelike versperring van die 52-week hoog hou pryse saamgeperste ten minste vir 'n rukkie. Maar oor die algemeen, indien die nuus is goeie en die grondbeginsels is sterk, hierdie faktore uiteindelik die oorhand kry en die voorraad breek verby die 52-week hoog. Sodra dit breek deur, sal deel volume aansienlik verhoog en die opgerolde voorraad maak tipies 'n sprong van meer as die gemiddelde mark winste. Een teorie agter hierdie sprong is dat die meeste voorraad belegging navorsing webtuistes 52-week hoog lyste. Hierdie lyste drasties verhoog sigbaarheid van die maatskappy om potensiële beleggers eens hul 52-week hoog is oortref. Stockcharts. Nasdaq. en The Wall Street Journal is drie wat wyd hierdie lyste te publiseer. Aandeel handel afgelope hul 52-week hoogtepunte klop die mark op die gemiddelde. Maar hoe lank hierdie effek laaste en waarin groepe van aandele is die uitwerking mees uitgespreek? Ontleding van die 52-week hoog Effek In hul papier, 8220; Deel en Prys Patrone Rondom 'n Aandeel 52-Week hoogtepunte en laagtepunte: Teorie en Evidence8221; (2008), Huddart, Lang, en Yetman nagevors beide klein en groot cap aandele te bepaal of daar 'n korrelasie tussen markkapitalisasie en oortollige opbrengste op kruising 52-week hoogtepunte. Hier is die opsomming van die gemiddelde oortollige winste oor die mark onmiddellik na die gebeurtenis: Klein aandele kruising hul 52-week hoogtepunte produseer 0,6275% oortollige winste in die volgende week Groot voorrade kruising hul 52-week hoogtepunte produseer 0,1795% oortollige winste in die volgende week Klein aandele kruising hul 52-week hoogtepunte produseer 1,8963% oortollige winste in die volgende maand Groot voorrade kruising hul 52-week hoogtepunte produseer 0,7035% oortollige winste in die volgende maand Die oortollige winste van aandele kruising hul jaarlikse hoogtepunte verminder met tyd. Klein aandele aanvanklik produseer die grootste winste, terwyl winste in die weke na die gebeurtenis aansienlik verminder. Groter aandele ervaar ook 'n groter winste gedurende die aanvanklike week, maar nie in dieselfde mate as klein aandele te doen. Oor die algemeen, oortollige winste van klein aandele ver agter hom laat dié van groter voorrade oor die eerste week en maand wat volg op die gebeurtenis. Die empiriese data dui daarop dat 'n ontginbaar handel strategie sou wees om klein kapitalisasie-aandele te koop as hulle bo hul jaarlikse hoogtepunte te steek. Is daar enige ander effekte en gebruike vir die 52-week hoog behalwe kort termyn oortollige wins? Ander effekte Bevindinge Wat verband hou met 52-Week hoogtepunte In hul papier, 8220; Industry inligting en die 52-week hoog Effect8221; (Maart 2011), Hong, Jordanië, en Liu toon dat die 52-week hoog effek van individuele aandele hoogs gekorreleer om die hele bedryf groep. Wanneer 'n hele bedryf groep nader sy 52-week hoog, die oortollige winste van die aandele in die groep ook slaan hul jaarlikse hoogtepunte is groter. Dit korrelasie kan gebruik word om die betroubaarheid van die 52-week hoog strategie te verbeter. Dit is, as beide 'n individuele voorraad en sy groter bedryf groep nader 52-week hoogtepunte, moet beleggers ernstig oorweeg om te koop die maatskappy se voorraad. Gelukkig vir beleggers, sal baie websites die beweging vir hele bedryf groepe op te spoor, wat hulle toelaat om te sien watter nader 52-week hoogtepunte. Ander navorsing dui daarop dat die 52-week hoog is die mees algemene samesmelting en verkryging buyout drumpel prys. Wanneer aanbiedings kom in hoër hierdie waarde, die aanvaarding koers styg. Dit word bevestig in die koerant, 8220; 'n verwysingspunt Teorie van samesmeltings en Acquisitions8221; (2009), deur Baker, Pan, en Wurgler. Heath, Huddart, en Lang ontdek 'n duidelike verband tussen werknemers uitoefening van hul maatskappy opsies en die 52-week hoog. Hulle gevolg 50000 werknemers en ontdek dat die voorkoms van die uitoefening van werknemer voorraad opsies verdubbel wanneer 52-week hoogtepunte in die geselskap voorraad oorskry. Hierdie navorsing kan gevind word in hul papier, 8220; sielkundige faktore en Stock Opsie Exercise8221; (1998). Hierdie studies toon dat die gedrag aspek van die 52-week hoog is duidelik in breër bedryf groepe en beïnvloed die besluitnemingsproses van die aanvaarding van buy0ut aanbiedinge of wisseling in voorraad opsies. Oorsaak van 52 weke Oortollige Winste Sommige beweer dat die oortollige winste is 'n gevolg van 'n verhoogde risiko. Dit wil sê, die anomalie van hoër bybetaling winste terwyl voorraad verhandel naby hul 52-week hoogtepunte is bloot 'n weerspieëling van die hoër risiko dat hierdie aandele vergesel. Die bygevoeg winste is dus soortgelyk aan vergoed beleggers vir die neem van ekstra risiko. Tot verantwoording vir hierdie, navorsers beheer vir verskeie risikofaktore, soos momentum en markbeweging, en ontdek dat oortollige winste volgehou. Om dit anders te stel, nadat rekeningkunde vir die risiko wat verband hou beloning, was daar nog geld links op die tafel. Dus, 'n paar van die oortollige winste kon nie verklaar word deur 'n hoër risiko. Dit lyk oortollige winste vandaan belegger onder-reaksie op positiewe nuus toe 'n voorraad is byna die 52-week hoog. Terwyl die voorraad moet handel op 'n sekere vlak gebaseer op beskikbare inligting, die vrees van die voorraad nader 52-week 'n hoë weerstand weeg af aandeelpryse. Sodra die 52-week 'n hoë weerstand finaal verbreek, die voorraad verskyn opwaarts sy 8220; correct8221; pryse. Hierdie aksie in die prys beweging gaan teen die doeltreffende markhipotese. wat beweer dat pryse verhandel teen hul inherente waarde te alle tye. finale Woord Of jy verkies om te handel op grond van die 52-week hoog effek al dan nie, die anomalie is 'n ware. Die oortollige winste uit hierdie effek is die mees uitgespreek oor baie kort periodes van tyd, en die grootste wins gemaak op dun verhandel aandele met min dekking (dit wil sê klein en mikro-cap aandele). Ongeag of jy kies om hierdie verskynsel of nie handel dryf, het die 52-week hoog self omskep in 'n belangrike anker punt in die gemoedere van baie beleggers, en het 'n beduidende uitwerking oor aandeelpryse.
No comments:
Post a Comment